外資 VS 散戶投資人之比較

        祐霖在上課教學中堂下課休息時，台下有學員提到：「陳老師，三大法人（主要是外資）很厲害，每次都可以左右臺灣的市場，將臺灣一般散戶投資人當作提款機一樣，任他們宰殺（賠錢）！」，我回答：「沒錯！外資因為資金部位大，所以較容易影響臺灣的市場波動，但若將從另一個角度來看，外資就是國外眾多集合而成的散戶，交由金融機構幫忙做投資理財規劃與配置」。

其特性之一是資金部位龐大，較易影響市場；

其二是它的操作性較沒有一般散戶投資人靈活（因為它受限於政府法律相關的規定限制，規定持有多少比例的資金、最高持股多少、…等，而一般散戶投資人認為是市場低點便可大量進場加上融資槓桿操作，在相對高點可以完全賣出，但法人卻不能這麼靈活操作）；

其三是外資（法人）因為部位較大，所以一有市場波動便很敏感，而比一般散戶投資人更容易追高殺低（因為他們是要拼短期的績效，三個月或半年與同業相比的操作績效…等，所以會不斷的跟換持股、比例、來回操作，若是考慮其中所要支付的管理費、周轉費用，真的平均績效是遠遠落後於市場大盤的表現。），試想，若在市場大好的階段，股市狂漲、相繼創新高的時期，不止散戶投資人有信心，基金經理人更是抱持的過度自信、自認為自己是Superstar，相關的金融機構、銀行投信投顧等都會趁此一趨勢，紛紛推出新基金來招募資金，所以基金在高點就會持股滿檔；相反的，股市恐慌崩盤，一般投資人因為害怕虧損或是資產已經被腰斬賠怕了，便會受不了而紛紛贖回基金，這樣一來，基金公司便會在相對低點時，因為銀根被相繼抽走，在低點時能夠再進場的資金相對少很多，雖然基金經理人明知到此時是股市的低點，但也無可奈何，不能阻止散戶投資人爭相贖回的狂潮，所以這也是外資（法人）主要的缺點，較為受限制，而更容易出現追高殺低的情形。


        讀者若不相信祐霖所說的話沒有關係，可以自行參閱《投資最重要的3個問題》、與《投資的奧義》兩本書的內容，就知道祐霖在講什麼了，此兩本書是WFH教師群曾指定的上課用書。


看下圖讀者就很清楚的瞭解了。

（資料來源：《投資最重要的3個問題》財信，p.116）

（資料來源：《投資的奧義》財信，p.131）

        最後一提的是，外資其實都是看重在期貨部分（槓桿倍數是十、二十倍以上），比較不重視現貨（股市），所以外資的基本操作方式都是兩手策略，依照目前的情勢，把主要的資金部位押在期貨上（或是做多），另一部位的資金就投入現貨上（放空）等手法，主要是靠期貨部分獲利賺錢，因為槓桿倍數效益較大。

        另外提到，不要去相信外資所說的話與研究報導，他們常常到處去放「假消息」，例如：若讀者有印象的話，在今年過年之前，有某外資發佈消息說XX在過年之後會上漲、台股過年後上看多少，一般無知的散戶或是看新聞、報紙、雜誌做投資決策的投資人，就等著虧大錢，因為之後過完年，台股就應聲下跌，而他介紹的XX股連續多支跌停板，所以，看到新聞報導的消息說OO很好，就要非常小心，因為他要放出消息讓許多無知的笨蛋相繼買進，而他才能要大量倒貨，最後被套在高點的都是無知的散戶投資人。



        祐霖是對他們發佈的消息都是嗤之以鼻的！這樣做真的是炒作，但是不會被政府的金管會約談，而一般第四台老師與股友社也是同樣的作法，但是卻被判刑（與罰金），是因為外資是外國人，不能得罪嗎？（外國的月亮比較圓嗎？還是媚外的行為？）不知道！但是真的不要把他們發佈的消息視為如獲至寶！


        不論如何，你都要抱持的懷疑的態度！（祐霖就是），這樣一來，就有智慧而比較不會被騙。因為在金融市場上，謊言與騙子是很多的，充斥在妳我之間，要特別小心。（另可參閱祐霖在2010-3-5：〈哪個世界裡，謊言與騙子最多〉一文，以詳細論述。）

        最後想知道臺灣的三大法人與散戶投資人的相異點，可以參閱祐霖在2010-4-2發表的〈三大法人的優劣（祐霖獨家解析）〉一文，記得祐霖當時晚上是在誠品書店把妹？（啊！不是啦！）是看書與雜誌，思考要寫什麼文章，而花了兩、三個小時寫成的。

        其實祐霖之前已有寫過幾篇不錯的文章！各位讀者可以不用一次完全看完，可以每天翻閱先前的部落格來閱讀，每天閱讀一篇，主要的觀念（正確的投資理財觀念、投資心理學、做人生重要的決策…等），祐霖已經大致陳述了，便能增加妳的智慧，而且迥異於其它投資理財的網站與部落格，都是在推銷金融商品或是大量翻貼轉載文章（垃圾資訊、瑣碎雜訊...等），把讀者當笨蛋在愚弄，聰明的讀者便能知道祐霖在說什麼了，在此不想花時間浪費唇舌去解釋。（只能說文章內容高下立見！）


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陳祐霖 Xing Nan 筆於在這個混亂喧囂的市場上，充斥著許多「騙子」與「呆子」，但是依據市場法則，先有呆子，會有許多騙子相繼出現去滿足呆子的需求，不論是合法的或是非法的方式，因為呆子有妄想一夕致富的美夢、冀望擁有比定存好又沒有風險的投資商品、短期之內便能夠改變妳的一生、或是非科學的醫療方式（參閱最近的新聞）...等等詐騙事件層出不窮。
 
而祐霖的角色好像是「瘋子」，做這種吃力不討好的事，以嚴厲的口吻、義正嚴詞之姿態，一直叫讀者與學員不要買不知道的金融商品、要有智慧不要被騙、想要救呆子於水深火熱之中...等，所以祐霖之前有說過：「在台灣不去做詐騙，真的是污辱自己的智商」，但這是不合乎道德與個人的內在價值觀，而且祐霖相信詐騙的方式（奸商、行不義）是不能長久的，而且之後一定會有報應、壞事發生的～

祐霖這時候想到一句有歷史典故的成語：「多行不義必自斃」。
（大意是說壞事作多了，必定會自取滅亡！）
出於〈春秋左傳、卷一〉，
還有一句，因為祐霖前陣子一直在看中國經典古籍（歷史、文學與哲學方面的書籍）所以想到：「積善之家，必有餘慶；積惡之家，必有餘殃。」與各位讀者勉勵～～～
有興趣的讀者自行上網Google便知...